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水泥需求2014年有望保持正增长

威斯尼斯人老品牌:2013/12/19

今年前三季度,水泥行业经历了极度低迷的阶段,盈利整体大幅下滑,但四季度以来水泥价格明显回暖。数据显示,截至12月初,全国水泥均价已经连涨8周。分析人士指出,虽然年底局部地区楼市调控政策有所加码,但目前中央总体调控政策是“市场化”、“长效化”、“促供给”,2014年地产投资仍有望保持较快增速,带动水泥行业需求继续保持正增长,明年水泥行业整体景气度预计将继续回升,2014年行业整体边际供需格局将继续改善。

今年前三个季度水泥行业整体业绩表现不佳,但四季度水泥价格持续上涨,明年水泥行业景气度是否有望回升?对此,该分析人士指出,从行业规模企业经营数据看,2013年前三季度水泥行业收入达到6835亿元,同比增长7%,利润总额429亿元,同比增长20%,行业毛利率15.38%,同比提升1.03个百分点。从上市公司数据看,2013年前三季度水泥板块(19家上市公司)营业收入达到1284亿元,同比增长16%,归属于母公司净利润93亿元,同比增长24%,前三季度毛利率25.25%,同比提升1.08个百分点。综合看,前三季度水泥行业整体业绩同比有所回升。

短期的价格上涨趋势能否延续,需要指出的是,四季度是南方地区水泥传统销售旺季,华东、华中和华南地区价格上涨较快,除了需求回升因素外,华东地区节能减排限产导致供给端受限是主要原因。预计华东地区价格上涨基本结束,行业即将进入淡季。

对于未来行业景气度,该分析人士表示,明年水泥行业整体景气度预计将继续回升,预测明年行业新增需求约1.62亿吨(同比增长6.8%),由于新增产能较少(行业协会统计中性预期下新增熟料产能仅为0.73亿吨,合计水泥产能1.1亿吨),2014年行业整体边际供需格局将继续改善,产能利用率将回升至78%左右。

而三季度水泥板块个股业绩表现有所分化,近期的价格上涨也有区域差异,明年哪些区域水泥价格值得关注?该分析人士认为,东部地区需求保持较快增长,加之节能减排及企业协同使得供给端持续受限,是值得重点关注的区域;华北地区雾霾治理政策有趋严迹象,若政策落实到位,区域供给端将明显收缩,该区域亦值得关注。预计2014年地产投资仍有望保持较快增速,带动水泥行业需求继续保持正增长。

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